七禾网专访奇获投资徐闻钊:套利更容易形成稳定盈利
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七禾网专访奇获投资徐闻钊:套利更容易形成稳定盈利

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-12-03 01:00:50 来源:vwin娱乐城中国

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。

 资金曲线图(徐闻钊).jpg

2009年4月-2013年11月净值图(该资金曲线图由奇获投资提供)

徐闻钊

个人简介:上海奇获投资管理有限公司套利交易团队首席分析师,1993年开始接触vwin官网,1995年郑州商品交易所“红马甲”出身,2000年开始专心研究各种操作模式,有过手工高频、单边趋势、多策略量化套利等交易经历,2008年加入奇获投资团队,曾将十多万的账户做到三千多万。2009年操作纯套利交易,其中账户资金翻了三倍多。随着交易经验的不断丰富,每一次新的交易模式都在历经锐变,一直都在寻求最低风险回撤的稳定收益。最终在跨期套利、跨市套利以及跨品种套利形成了自己非常稳健的交易风格。

团队简介:上海奇获投资管理有限公司。核心的资产管理团队有14人,包含交易、研究、风控、IT四部分,以程序化交易为主辅助部分主观交易,追求更丰富的交易方式和资产配置,涉及跨期套利、跨市套利、跨品种套利、波段交易、日内高频,长期以自营交易为主,自营资金从08年起平均年收益超过50%。

相关链接:奇获投资孟德稳:收益和风险就像沙漏的进口和出口http://www.zuedbetv0nk.com/article/141368-1.html

由徐闻钊老师带领的套利交易人才培养计划将于12月21日-25日在上海举行首场培训,详情请查看:http://www.zuedbetv0nk.com/article/146224-1.html

 

访谈精彩语录:

看着身边的人起起落落,大风大浪过来以后,发现只有风险控制做的好才能走的远。

vwin娱乐城市场现在更公平,只要风险控制得当,更容易获得成功。

果敢、专注、执着、忍耐、开放,这些优点会被市场奖励。没有风险意识、优柔寡断、懒惰,这些缺点会被市场惩罚。

风险管理是分析测量策略盈亏比的关键。

其实投机和套利是一体的,它们是不可分的,套利就是风险更小更可控的投机。

日内套利的原理在于入市资金流动性的短暂不平衡,波段套利来自短期市场强弱的变化,中长期套利针对的是经济周期、国家政策、标的物供需周期的变化等等。

我认为短线套利的操作难度是最小的,因为越短的行情越容易把控,周期越长不确定性就越高。

短线套利做的是市场的不平衡或者是市场的漏洞,中长线套利更倚重交易者对后市的判断,就是在拿风险换利润。

(相对数学统计套利和技术分析套利)基本面分析套利的生命力会最强。

每个交易者都会主观认定自己交易思维的正确性和逻辑的缜密性,但是理智和风险控制能帮住我们客观的执行我们的交易策略。

目前我管理的账户基本上都是服务器托管后的自动交易。

如果市场流动性变得足够充裕,套利收益率还是可以提升不少的。

(套利的仓位)一般在70%以内,在机会比较确认的时候会出现满仓交易。

做的比较激进的时候,单笔交易的风险我会控制在1%之内,一个账户最大峰值回撤的风险控制在10%之内。

本身交易就是在做概率,享受大概率事情的利润,控制小概率事件的风险。

做的时候我会看大做小,把控整体大周期的价差变化方向,在小周期上不断的做短差以累加利润。

套利的风险是存在的,主要风险来自于市场的流通性不够造成冲击成本过高、基本面发生突发变化、价差被大户资金控制等等。

因为套利更稳定,对投资者心理冲击相对小,所以更容易形成稳定盈利。

套利模式更适合大资金的运作,大资金追求的就是低风险稳健收益

套利交易是资产管理必不可少的手段之一。

若要联系奇获投资-徐闻钊,与其沟通交流,vwin娱乐城中国可为您预约,电话:0571-85803287

 

vwin娱乐城中国1、徐闻钊先生您好,感谢您在百忙之中接受vwin娱乐城中国网的专访。您参与vwin娱乐城市场18年了,vwin娱乐城市场这些年来风起云涌,从乱到治再到全面发展,您个人最大的感受是什么?

徐闻钊:市场在不断的变化,操作思路也要跟随变化而变化,不能守旧,故步自封。看着身边的人起起落落,大风大浪过来以后,发现只有风险控制做的好才能走得远。


vwin娱乐城中国2、中国vwin娱乐城市场的发展如果要划分为几个阶段,您会怎么分?每个阶段的核心特征是怎样的?

徐闻钊:大概三个阶段吧,1990年10月中国郑州粮食批发市场开业标志着中国vwin娱乐城市场的诞生,一直到1998年的市场大整治算是第一个阶段,这个阶段中国vwin娱乐城市场因为是新生事物,监管也跟不上,特征是乱,市场操纵也很常见,这中间出了很多风险事件,最终导致了98年的大整治,取消了23个品种,交易所也由14家精简为3家。 第二个阶段应该是1998年到2007年,这个阶段vwin娱乐城市场法律法规逐渐完善,市场秩序逐步建立,参与者越来越多,只要是理性的参与者,不管是散户还是机构,赚钱的机会很多。第三个阶段就是08年到现在,重要的特征就是两个,一是机构参与者逐步占到市场的主导地位,散户的生存愈来愈难;第二就是中金所正式开始运营,金融vwin娱乐城上市,vwin娱乐城市场开始爆炸性增长。


vwin娱乐城中国3、目前的vwin娱乐城市场,更像是一个赌场、一个博弈场、一个战场、一个游戏场、一个贸易市场,还是……?为什么?

徐闻钊:现在的市场发展早已经脱离了大户资金控制的阶段,进入了专业化团队的时代,研究基本面和利用策略的不同搭配对冲风险已成为市场的主导力量,将来更有创新精神、理念先进、软硬件领先且能充分认识到市场风险的团队才能更好的适应市场。


vwin娱乐城中国4、您93年就开始做vwin官网,经历过股市的各种大小事件。就您看来vwin官网市场和vwin娱乐城市场最最核心的差别是什么?对普通投资者来说,哪个市场更公平?在哪个市场更容易获得成功?

徐闻钊:现今的vwin官网市场和vwin娱乐城市场最核心的差别在于标的物的不同,规则不同,以及功能的不同,不管中国的vwin官网还是美国的vwin官网更多体现了募集资金和政治需求的功能,而不能充分有效的反应经济的真实状况,中国的经济其实一直不错,但上证还这么低,美国的经济一塌糊涂,道指却不断的创造历史新高;vwin娱乐城市场还是比较讲道理的,它能更快的反应经济周期的变化和商品供需的变化,所以vwin娱乐城市场现在更公平,只要风险控制得当,更容易获得成功。


vwin娱乐城中国5、您认为“vwin娱乐城市场可以把任何一个人的优缺点体现的淋漓尽致”。请问,在vwin娱乐城市场,哪些优点会被市场奖励?哪些缺点会被市场惩罚?

徐闻钊:果敢、专注、执着、忍耐、开放,这些优点会被市场奖励。没有风险意识、优柔寡断、懒惰,这些缺点会被市场惩罚。


vwin娱乐城中国6、您认为“盈利的基础是风险管理”,为什么是风险管理而不是盈利技能?

徐闻钊:盈利的技能其实很多人都有,但为什么并不是很多都能稳定盈利?差别就在于风险管理。风险管理是分析测量策略盈亏比的关键,依据风险程度的不同进行资金的配比,来中和策略组合的风险程度,以小风险来撬动大利润。


vwin娱乐城中国7、您认为“趋势的形成在于不断的自我加强”,请您诠释一下这句话的含义。

徐闻钊:趋势的演变在于放大收敛的过程,放大起源于收敛在不断蓄积能量的过程中不断的加强,只有蓄积足够的能量才有趋势的形成,厚积薄发。


vwin娱乐城中国8、您一开始参与vwin娱乐城市场时,主要做投机还是套利?您做投机有没有大赢大亏的经历?为什么后来转为套利为主?

徐闻钊:开始是投机,后来主做套利,我的性格是极其厌恶风险的,所以在做投机的时候也没有大亏过。其实投机和套利是一体的,它们是不可分的,套利就是风险更小更可控的投机。资金变大之后以套利为主的操作方式相对风险更可控,收益曲线更平滑。


vwin娱乐城中国9、做套利和做投机,在思维模式上、对事物的观察角度上,最大的差别点是什么?

徐闻钊:投机更直接而套利则更关注市场不平衡、产业周期性的变化等。

责任编辑:章水亮
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