专访姜荣贞:经过数理统计确认商场处于震动仍是趋势
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专访姜荣贞:经过数理统计确认商场处于震动仍是趋势

最新高手视频! 七禾网 时刻:2014-06-09 08:10:29 来历:vwin娱乐城我国

七禾网注:嘉宾答复仅代表其自己观念,不代表七禾网的观念及引荐。金融出资危险丛生,愿七禾网用户理性慎重。

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姜荣贞


山西汇誉出资有限职责公司副总司理兼出资部部长、量化团队负责人。


数学硕士、统计学硕士,7年从业经历。曾多年任职于国内多家闻名出资公司担任出资总监,在vwin娱乐城量化出资方面有着丰厚的经历。波段生意结合套利生意,长于运用体系工程、数理统计的办法来发掘商场数据、剖析商场状况并量化建模,构建多套Alpha套利模型,趋势生意模型。


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访谈精彩语录:


2007-2008是金融商场张狂到惨淡的时刻段,许多底子就不知道什么是vwin官网的人,在议论今日赚了多少,股市涨了多少,上演了大陆版《大年代》。


关于做vwin娱乐城出资,特别是量化出资,数学不仅是东西,并且是给了咱们一种剖析什物的办法。


vwin娱乐城商场是一个博傻商场,博傻是高价之上还有高价,贱价之下还有贱价,其游戏规则就像接力棒,只需不是接最终一棒都有利可图,做多者有赢利可赚,做空者削减丢失,只需接到最终一棒者倒运。


在我国国内,我以为vwin娱乐城是最合适做量化的种类,vwin官网从现在来看在国内是十分不合适做量化的。


在这个游戏中胜出的办法,便是不断地累积高胜率要素,让大概率站在你这一边。


一个图表战略要进步胜率,要在使用进程中不断去保护战略,完善战略,让战略的胜率不断进步。


过滤的进程中咱们有个十分重要的准则,过滤生意次数但不过滤有用行情,当有行情的时分咱们必定能做进去。


咱们账户一向坚持多战略多种类对冲组合,在确保获利的根底上,削减回撤。


咱们在选种类与战略的时分,会充沛考虑到它们的相关性,依据马科维茨出资组合理论使用不同种类以及战略收益的负相关性是能够涣散危险。


咱们没有清晰的去界说未来有没有行情的问题,咱们要做的是让这个战略更精细化,让咱们的战略在有行情的时分充沛盈余,在没有行情的时分削减回撤。


当我的战略契合商场的时分,咱们就界说为有行情,当商场不契合我的战略的时分,咱们就界说为没有行情。


咱们挑选种类首要考虑种类动摇性、成交量、价格的接连性。


咱们不去猜测行情未来的走势。只需未来价格动摇足够大,咱们就能获利。


在出资商场最要害的不是你用什么办法出资,而是什么办法合适你。


许多做得好的片面生意者,他们有自己的一套生意体系,这套生意体系便是类程序化的,他们最大的差异便是在于是否受心态的影响。


打破咱们一般有两类,一种是即时打破进场,还有一种是收盘价打破。


咱们能够经过数理统计来确认这个时分商场是处于震动仍是趋势。


加减仓咱们视为战略与战略之间的镶嵌,能够起到必定的对冲效果。


高频生意关于一般的量化出资来说是一个很高的门槛,它的完成是十分复杂的,整个生意处理进程相对传统战略是不一样的,一起它对生意速度以及生意本钱相对较灵敏。


关于每一个出资者来说心中都应该有一个危险的规范,便是最大能承受的危险是多少。


咱们每个人都有自己拿手的范畴,以及拿手的生意办法,咱们形成了一个大的并集,一起又不断转化为交集。


人品要素是咱们公司选拨人才最基本的要素,人品好了之后,你才有做好事,做成事的可能性。


咱们要不断地去研讨,研讨出新的战略来习惯商场,一起又要不断地改善咱们的生意战略,让战略不断习惯商场的改动。


战略都是有寿数的,即使你是在不断地优化,也是有寿数的。


基金形式和个人账户形式在运作上的中心不同便是出资组织与客户之间的利益得到了充沛的确保。


咱们做这项作业(个人账户遵从基金账户形式运作)便是为了未来更好地去习惯基金的运作形式。


财物办理年代会带来一场商场的革新,生意主体将会有组织性的改动,由散户占有主导商场逐步转化为专业组织为主的商场。


我信任咱们也能够经过量化生意完成财富的堆集。


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vwin娱乐城我国1、姜荣贞先生您好,感谢您在百忙之中承受,咱们了解到您只需28岁却有7年的vwin娱乐城生意经历,请问您是怎样触摸到vwin娱乐城?


姜荣贞:2007-2008是金融商场张狂到惨淡的时刻段,许多底子就不知道什么是vwin官网的人,在议论今日赚了多少,股市涨了多少,上演了大陆版《大年代》。那个时分股市是只能做涨的,也没有股指vwin娱乐城,股市的跌落给许多人带来了巨大的丢失,我亲眼看到生意大厅从一片昌盛到一片狼藉。就在那时我也开端触摸国内vwin娱乐城生意以及一些世界生意种类,如外汇、黄金、指数等的生意。



vwin娱乐城我国2、您是数学硕士、统计学硕士,您觉得这对您的vwin娱乐城生意有哪些协助?这些学问能否应用到您的vwin娱乐城生意中去?


姜荣贞:我是十分喜爱数学的,许多人听到或人是学数学的,在潜意识上会有两个反响:榜首聪明,第二特殊。古希腊学者视数学为哲学之起点,数学培育的是一种逻辑、剖析、推理思想。关于做vwin娱乐城出资,特别是量化出资,数学不仅是东西,并且是给了咱们一种剖析什物的办法。



vwin娱乐城我国3、比较七禾网vwin娱乐城我国高端访谈向来约请的嘉宾来看,您还算比较年青的,但7年的vwin娱乐城生意经历却并不算短,那么在您的了解中,vwin娱乐城的实质是什么?


姜荣贞:闻名经济学家凯恩斯从前说过vwin娱乐城商场是一个博傻商场,博傻是高价之上还有高价,贱价之下还有贱价,其游戏规则就像接力棒,只需不是接最终一棒都有利可图,做多者有赢利可赚,做空者削减丢失,只需接到最终一棒者倒运。


在咱们看来vwin娱乐城商场便是一个投机的商场,是咱们依据对商场的判别,掌握时机,使用商场呈现的价差进行生意,并从中取得赢利的生意行为。



vwin娱乐城我国4、您是不是大学一结业就全职做vwin娱乐城而没有做过其他的作业?


姜荣贞:从大学期间我就开端触摸vwin娱乐城生意,首要从事国内的产品vwin娱乐城和世界上外汇黄金的生意。大学结业后就进入了一家出资组织,开端国内vwin娱乐城的出资,首要是剖析贵金属的走势。



vwin娱乐城我国5、金融出资给您带来了哪些方面的高兴或生长?


姜荣贞:我主修的是数学,数学有两个方向十分好,一个是计算机,另一个便是金融,在大学初期我对计算机十分感爱好,从事过一些计算机的作业,首要是创业型作业。之后金融危机迸发,我就开端重视金融,在这期间看了许多关于金融的书本,研讨了整个次贷危机迸发的原因,在这个进程中,我对金融产生了稠密的爱好,金融剖析我感觉是十分高兴的作业。从那时开端,我就开端重视全球经济以及金融商场的开展,去参加一些金融工作的实习作业,一起也做一些金融生意。



vwin娱乐城我国6、咱们从材料中看到您参加的生意种类十分多,vwin官网、权证、都有触及,那么在您的出资组合中,vwin娱乐城占多大的比重,而其他的出资种类的收益怎样?


姜荣贞:现在咱们的出资组合中是以国内vwin娱乐城为主,vwin娱乐城十分合适做量化。vwin官网和是咱们研讨的目标。vwin官网现在完成量化对咱们来说十分简略,并且咱们也有相应的模型,可是咱们并没有在股市上大规模运作,原因咱们应该都十分清楚,便是股市的生意机制以及生意本钱。



vwin娱乐城我国7、为什么你说vwin娱乐城是十分合适做量化的?vwin娱乐城这个东西它有哪些特性使得它做量化比较合适?


姜荣贞:关于世界上来说,vwin娱乐城、vwin官网或许其他金融都是十分合适做量化的。但在我国国内,我以为vwin娱乐城是最合适做量化的种类。咱们公司前期也做了vwin官网量化的研讨,它是能够获利的,可是它的生意机制和生意本钱让咱们十分头疼,vwin官网只能做多不能做空,一起vwin官网的生意本钱十分高,来回0.3%左右的本钱,是vwin娱乐城本钱的二三十倍,乃至上百倍,所以vwin官网从现在来看在国内是十分不合适做量化的。而vwin娱乐城十分好的特点是T+0生意、双向生意,相关于国内其他的金融来说生意本钱十分低价,并且这个商场十分大,受人为操控的几率十分小,不像vwin官网的个股十分简略受人为的操控,整个vwin娱乐城商场的盘子是十分大的,很难遭到个人的操控。关于咱们来说,vwin娱乐城商场是一个公平公平的商场,生意机制十分好,所以咱们从许多的研讨中发现,在vwin娱乐城上做量化是最好的。



vwin娱乐城我国8、在您的眼中,vwin娱乐城与vwin官网、权证、这些您所参加的出资种类比较有何好坏?


姜荣贞:vwin娱乐城与vwin官网比较优势在于生意机制以及生意本钱,下风在于种类不行丰厚,特别是在金融vwin娱乐城方面,只需股指与国债,并且国债vwin娱乐城的成交量低迷。与比较较国内的生意费用就有点高,特别在高频生意方面就显得十分显着。



vwin娱乐城我国9、您觉得vwin娱乐城商场是“永久的不安,永久的不确认性”,那么您又是怎样在不确认性中寻觅其间的时机?


姜荣贞:我想借用拉里•威廉姆斯的一句话,那便是把投机看成是一个概率游戏,而在这个游戏中胜出的办法,便是不断地累积高胜率要素,让大概率站在你这一边。



vwin娱乐城我国10、关于一个出资者来说,他应该做哪些作业或许从哪些方面尽力,才能够进步生意的胜率?


姜荣贞:从量化的视点来看,一般出资者做量化一般都是传统战略研讨,也便是咱们所说的图表战略研讨,怎样从图表战略中进步胜率?许多图表的战略都能够获利,可是回撤过大,很难坚持下去。从我的研讨经向来看,一个图表战略要进步胜率,要在使用进程中不断去保护战略,完善战略,让战略的胜率不断进步。一个战略出来之后不是一向能够适用这个商场的,也不是一出来胜率就十分高的,它需求咱们不断地重视和进步。


vwin娱乐城我国:您刚刚提到的重视、进步和保护,比如说一个战略它规划出来的时分,您一般会从哪些方面去完善?


姜荣贞:一个战略设出来了,我会做的榜首件作业是去跑一段时刻模仿盘,有3-6个月的模仿,每天或许每周守时去重视它的进进场信号,在这段时刻我能够找到战略中不完善的当地。


咱们现在进步战略的胜率首要是经过过滤来做的,过滤的进程中咱们有个十分重要的准则,过滤生意次数但不过滤有用行情,当有行情的时分咱们必定能做进去,在过滤的进程中咱们可能会削减生意次数,经过削减生意次数来过滤震动行情、亏本的行情,当然假如一个战略本来的生意次数就很少的话就十分难过滤了。



vwin娱乐城我国11、您在七禾网vwin娱乐城我国私募排行榜上的账户“汇誉出资”一年不到的时刻收益率超越50%,最大回撤操控在10%以内,就量化生意来说成果不错,请简略介绍一下这个账户的操作战略?


姜荣贞:咱们账户一向坚持多战略多种类对冲组合,在确保获利的根底上,削减回撤。



vwin娱乐城我国12、2013年下半年由于整个商场趋势性不强,许多趋势型盘手的成果都不抱负,咱们发现您的账户也处在一个盘整阶段,但有人说过,横盘便是最好的回撤,请问您采用了哪些办法操控亏本,才使得账户的回撤较小?您对您2013年下半年的操作还满足吗?


姜荣贞:咱们在选种类与战略的时分,会充沛考虑到它们的相关性,依据马科维茨出资组合理论使用不同种类以及战略收益的负相关性是能够涣散危险。削减回撤还有一个重要的环节便是操控单一种类权重,操控全体账户权重。


职责编辑:刘健伟
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